Momentum ETF vs široký trh

Momentum se dá koupit i jako balíček – ETF, která faktor systematicky sledují. Tady vidíte, jestli svou práci dělají: kompletní přehled včetně evropského a emerging markets momenta, v grafu proti S&P 500 a MSCI World (čárkovaně). Kliknutím na název otevřete detail fondu.

Momentum ETF a benchmarky Aktualizováno 6. 9. 2026 · ETF stavěná na momentum faktoru vs široký trh (čárkovaně). Výnosy v měně fondu. · Kliknutím na záhlaví seřadíte.


SPMO – S&P 500 Momentum SPMO · USD	-2,3 %	-1,7 %	+29,4 %	+25,3 %	▲ nad průměrem
MTUM – MSCI USA Momentum MTUM · USD	-3,9 %	-5,9 %	+25,5 %	+21,1 %	▲ nad průměrem
XSMO – S&P SmallCap Momentum XSMO · USD	-5,1 %	-5,1 %	+13,7 %	+17,0 %	▲ nad průměrem
XMMO – S&P MidCap Momentum XMMO · USD	-6,6 %	-8,9 %	+8,4 %	+15,0 %	▲ nad průměrem
FMTM – Focused U.S. Momentum FMTM · USD	-2,6 %	-6,1 %	+15,0 %	+33,8 %	▲ nad průměrem
IDMO – Intl Developed Momentum IDMO · USD	+0,3 %	+7,0 %	+17,1 %	+22,7 %	▲ nad průměrem
IEMO – Europe Momentum (UCITS) IEMO.MI · EUR	-0,4 %	+0,5 %	+9,7 %	+15,9 %	▲ nad průměrem
PIE – Emerging Markets Momentum PIE · USD	+3,1 %	+5,6 %	+34,0 %	+43,9 %	▲ nad průměrem
EEMO – S&P EM Momentum EEMO · USD	+3,4 %	-2,5 %	+31,6 %	+29,1 %	▲ nad průměrem
USA (S&P 500) · benchmark SPY · USD	-0,8 %	+4,1 %	+16,9 %	+18,5 %	▲ nad průměrem
Svět (MSCI World) · benchmark URTH · USD	-0,7 %	+4,4 %	+16,2 %	+18,8 %	▲ nad průměrem

Momentum ETF vs benchmarky od 1. 1. 2024 (indexováno na 100) ETF stavěná na momentum faktoru vs široký trh (čárkovaně). Výnosy v měně fondu.

Zobrazit data v tabulce

Datum	SPMO – S&P 500 Momentum	MTUM – MSCI USA Momentum	XSMO – S&P SmallCap Momentum	XMMO – S&P MidCap Momentum	FMTM – Focused U.S. Momentum	IDMO – Intl Developed Momentum	USA (S&P 500)	Svět (MSCI World)
2024-01-01	100	100	100	100	–	100	100	100
2024-01-08	103.11	104.52	101.12	102.99	–	101.48	101.87	101.58
2024-01-15	105.29	107.82	102.52	105.27	–	101.42	103.1	102.12
2024-01-22	106.99	109.51	103.33	106.65	–	102.02	104.17	103.22
2024-01-29	111.88	113.27	103.48	111.18	–	103.8	105.65	104.27
2024-02-05	114.55	116.92	105.95	115.38	–	104.6	107.11	105.38
2024-02-12	115.5	116.21	106.87	117.79	–	106.07	106.75	105.49
2024-02-19	118.1	117.96	106.99	120.06	–	108.62	108.53	107.24
2024-02-26	121.41	122.17	108.26	123.6	–	110.15	109.6	108.16
2024-03-04	121.88	121.63	107.01	128.1	–	113.07	109.36	108.57
2024-03-11	121.24	119.59	105.72	126.99	–	112.45	109.3	108.31
2024-03-18	124.9	123.66	109.34	131.33	–	115.82	111.73	110.35
2024-03-25	123.96	122.85	111.14	131.8	–	115.87	112.13	110.74
2024-04-01	124.31	123	109.21	131.05	–	114.19	111.14	109.71
2024-04-08	122.57	120.58	106.26	126.84	–	112.07	109.51	107.74
2024-04-15	115.6	113.82	103.94	122.33	–	108.68	106.15	104.93
2024-04-22	119.08	117.82	107.9	126.1	–	110.5	108.96	107.6
2024-04-29	120.25	118.09	109.72	128.62	–	112.12	109.61	108.34
2024-05-06	122.92	121.06	111.68	132.59	–	112.15	111.66	110.33
2024-05-13	124.78	122.88	112.3	132.67	–	113.56	113.5	112.13
2024-05-20	127.2	124.97	113.15	133.44	–	114.24	113.5	111.81
2024-05-27	125.81	122.35	113.72	131.5	–	114	113.06	111.35
2024-06-03	129.63	124.12	110.79	128.69	–	114.22	114.48	112.36
2024-06-10	135.1	127.78	109.71	129.39	–	112.51	116.36	112.92
2024-06-17	134.99	128.27	110.02	131.01	–	111.85	117.11	113.42
2024-06-24	135.25	127.91	110.75	130.86	–	114.46	117.04	113.63
2024-07-01	139.44	130.35	110.03	129.73	–	117.18	119.28	115.94
2024-07-08	139.17	130.84	115.82	134.24	–	118.12	120.44	117.41
2024-07-15	133.54	125.5	118	132.63	–	115.18	118.07	114.93
2024-07-22	131.02	123.46	123.25	135.78	–	113.6	117.09	114.12
2024-07-29	127.12	117.76	114.95	129.57	–	108.06	114.61	111.41
2024-08-05	129.31	121.2	114.18	129.73	–	109.64	114.63	111.73
2024-08-12	136.69	127.91	116.87	133.1	–	115.52	119.21	116.11
2024-08-19	138.58	129.88	121.54	137.65	–	118.54	120.9	118.49
2024-08-26	138.02	129.55	121.5	135.88	–	119.09	121.23	118.78
2024-09-02	129.78	122.11	113.79	127.24	–	112.33	116.21	113.83
2024-09-09	137.76	129.15	118.73	133.88	–	116.49	120.87	117.98
2024-09-16	140	132.31	121.74	137.49	–	118.21	122.59	119.5
2024-09-23	139.81	132.84	121.71	137.76	–	117.22	123.28	120.66
2024-09-30	141.9	134.04	122.46	139.03	–	115.74	123.61	120.44
2024-10-07	144.97	136.4	123.11	141.37	–	117.16	125.03	121.37
2024-10-14	145.59	137.7	124.63	143.48	–	118.28	126.11	122.03
2024-10-21	143.45	135.34	121.43	138.65	–	114.68	124.91	120.3
2024-10-28	141.48	132.68	120.86	139.42	–	114.71	123.19	118.91
2024-11-04	149.95	140.67	133.63	149.99	–	116.72	129.05	123.17
2024-11-11	145.32	137.09	129.91	146.97	–	115.16	126.36	120.69
2024-11-18	147.92	141.37	134.61	154.38	–	116.94	128.47	122.69
2024-11-25	149.86	142.43	135.25	155.5	–	118.42	129.99	124.14
2024-12-02	152.75	143.11	132.26	154.19	–	120.51	131.12	125.54
2024-12-09	151.31	140.96	129.02	150.22	–	119.01	130.34	124.3
2024-12-16	147.92	138.03	123	143.24	–	113.23	127.96	121.29
2024-12-23	149.79	138.85	122.98	143.27	–	114.53	128.79	122.25
2024-12-30	150.25	139.45	124.09	144.94	–	113.84	128.13	121.77
2025-01-06	148.22	136.57	120.31	142.27	–	113.02	125.65	119.65
2025-01-13	152.98	143.47	127.24	149.2	–	115.32	129.35	122.87
2025-01-20	157.14	147.21	128.4	152.27	–	119.9	131.6	125.46
2025-01-27	155.14	144.65	128.55	150.28	–	119.29	130.27	124.62
2025-02-03	158.22	148.44	127.85	149.3	–	121.02	130.04	124.57
2025-02-10	159.82	150.7	126.77	147.63	–	123.15	131.97	126.87
2025-02-17	154.94	145.17	120.79	139.18	–	122.25	129.86	125.1
2025-02-24	154.77	144.18	121.18	140.56	–	122.81	128.61	124.11
2025-03-03	146.61	134.89	115.07	133.2	–	125.86	124.66	122.28
2025-03-10	145.55	133.33	113.97	131.15	–	124.91	121.82	119.81
2025-03-17	146.11	135.49	114.75	132.26	100	126	122.44	120.41
2025-03-24	143.24	132.93	113.13	130.48	100.62	124.89	120.64	118.59
2025-03-31	127.9	119.89	105.51	119.06	94.92	113.48	109.7	108.01
2025-04-07	139.55	129.75	108.87	125.56	97.52	121.49	115.92	113.96
2025-04-14	137.13	129.28	109.67	126.47	97.73	125.81	114.29	113.77
2025-04-21	146.08	136.85	113.98	131.5	98.26	130.37	119.55	118.72
2025-04-28	151.95	143.2	118.35	137.74	101.55	134.02	123.05	121.95
2025-05-05	153.01	143.75	118.79	138.54	101.44	134.13	122.52	121.61
2025-05-12	163.45	152.66	124.3	145.33	102.51	136.44	129	126.83
2025-05-19	159.8	149.39	120.89	141.84	101.91	138.94	125.73	124.85
2025-05-26	163.68	153.23	122.49	143.37	103.01	140.23	127.96	126.68
2025-06-02	166.12	154.03	124.09	146.58	103.82	142.67	130.08	128.65
2025-06-09	164.94	152.39	121.73	142.99	103.19	140.12	129.61	127.99
2025-06-16	166.11	152.73	122.99	143.65	103.21	139.5	129.4	127.43
2025-06-23	174.11	157.64	126.8	148.6	105.38	144.4	133.89	131.78
2025-06-30	175.15	158.74	129.17	151.04	106.67	143.81	136.17	133.56
2025-07-07	174.62	156.67	128.03	149.56	104.94	143.78	135.79	132.97
2025-07-14	177.21	158.54	127.38	151.67	106.42	144.4	136.65	133.51
2025-07-21	179.08	160.01	127.4	152.78	108.24	146.7	138.73	135.81
2025-07-28	176.28	158.35	124.92	148.97	106.83	143.44	135.38	132.07
2025-08-04	182.44	162.91	127.31	150.48	107.95	147.81	138.74	135.72
2025-08-11	182.63	162.38	130.86	150.22	107.88	150.3	140.11	137.35
2025-08-18	181.38	161.59	135.18	152.2	108.9	151.6	140.51	138.01
2025-08-25	181.33	161.63	135.18	151.8	109.4	149.76	140.46	137.48
2025-09-01	182.22	162.01	136.32	154.56	111.43	150.07	140.93	137.91
2025-09-08	187.56	168.12	136.21	156.14	116.29	152.37	143.15	140.11
2025-09-15	189.82	170.71	136.45	155.81	120.49	152.17	144.92	141.51
2025-09-22	188.01	169.28	136.6	155.93	117.2	151.89	144.51	140.93
2025-09-29	187.25	169.02	137.18	156.83	121.23	154.57	146.12	143.05
2025-10-06	184.77	166.16	131.98	153.68	115.3	150.36	142.59	139.29
2025-10-13	187.76	168.05	135.16	155.22	119.29	150.19	145.07	141.98
2025-10-20	189.78	169.84	138.02	159.13	122.32	152.12	147.88	144.05
2025-10-27	189.76	168.99	133.6	157.54	125.65	153.32	148.93	144.63
2025-11-03	184.82	164.97	133.95	158.03	125.79	153.35	146.51	142.7
2025-11-10	183.73	163.57	132.27	155.36	123.75	154.51	146.72	143.19
2025-11-17	178.22	158.09	130.86	152.81	119.37	149.73	143.9	140.06
2025-11-24	187.3	166.35	137.44	161.37	128.03	155.11	149.22	145.12
2025-12-01	188.43	168.04	136.81	160.51	127.34	155.82	149.72	145.84
2025-12-08	185.71	165.82	139.21	161.22	126.87	158.75	148.86	145.46
2025-12-15	186.38	167.47	137.81	162.39	129.23	161.31	149.05	145.92
2025-12-22	189.72	169.99	139.38	164.21	131.6	162.87	151.17	147.99
2025-12-29	187.05	168.45	136.15	162.93	132.26	163.54	149.61	146.97
2026-01-05	187.61	171.29	139.94	163.97	136.35	165.08	152	149.35
2026-01-12	187.57	172.22	144.52	166.1	140.4	166.41	151.47	149.09
2026-01-19	184.31	170.29	143.69	164.04	140.1	167.08	150.94	148.82
2026-01-26	187.36	170.56	142.4	162.76	140.88	167.98	151.54	149.42
2026-02-02	187.32	168.96	150.14	170.15	144.07	169.79	151.24	149.91
2026-02-09	184.83	167.62	148.81	169.63	144.35	169.64	149.3	149.24
2026-02-16	187.5	169.82	148.81	173.31	147.8	174.15	150.98	150.65
2026-02-23	186.74	168.61	149.05	174.1	148.69	174.15	150.23	150.38
2026-03-02	184.81	160.96	142.57	167.15	136.83	164.12	147.25	145.76
2026-03-09	181.59	162.26	140.07	165.74	135.28	159.7	145.04	143.22
2026-03-16	177.84	161.13	137.7	164.66	134.83	154.03	142.42	140.26
2026-03-23	172.91	157.28	140.3	166.53	136.23	154.72	139.24	138.23
2026-03-30	179.85	164.01	145.42	171.57	142.14	163.28	144.02	143.19
2026-04-06	193.33	175.75	152.94	180.92	146.31	172.98	149.2	148.44
2026-04-13	201.11	183.1	158.61	184.5	152.27	175.7	155.94	154.28
2026-04-20	206.15	187.4	160.78	186.26	155.48	170.99	156.78	153.87
2026-04-27	210.7	190.19	162.95	186.23	159.11	173.01	158.25	155.04
2026-05-04	225.42	201.34	163.12	192.41	160.98	176.87	161.98	158.1
2026-05-11	224.9	198.99	158.55	190.46	163.78	172.22	162.32	157.53
2026-05-18	227.19	202.54	160.99	191.55	160.81	174.59	163.74	159.6
2026-05-25	236.05	210.69	164.86	196.25	162.47	176.6	166.12	161.48
2026-06-01	226.15	204.46	161.04	191.35	160.99	169.04	161.96	157.9
2026-06-08	239.01	216.42	167.83	197.22	165.69	174.76	162.88	159.42
2026-06-15	250.64	226.09	168.32	199.72	169.94	179.67	164.4	160.82
2026-06-22	242.07	217.55	170.65	194.47	165.7	175.63	160.49	156.56
2026-06-29	236.78	211.4	169.44	189.9	162.23	177.31	163.97	160.75
2026-07-06	241.37	214.9	166.94	188	162.59	177.22	166.21	162.32
2026-07-13	225.89	201.76	164.4	182.84	153.23	173.77	163.64	160.16
2026-07-20	230	204.63	163.82	186.56	153.35	176.1	162.68	159.35
2026-07-27	225.8	200.09	162.52	179.6	153.55	178.78	164.47	161.32
2026-08-03	234.99	206.59	166.16	188.55	156.71	184.88	170.24	166.96
2026-08-10	240.68	211.86	167.82	192.24	159.75	186.41	170.92	167.54
2026-08-17	233.49	203.81	161.19	182.86	154.93	185.29	168.58	165.84
2026-08-24	230.43	200.17	157.63	178.29	157.1	184.38	169.38	166.13
2026-08-31	235.04	203.61	159.3	179.58	155.63	187	169.56	166.44
2026-09-04	235.04	203.61	159.3	179.58	155.63	187	169.56	166.44

Momentum vs. hodnota: kontrariánská pojistka

Čistě „anti-momentum“ ETF na trhu prakticky neexistuje – a to samo o sobě je cenná informace. Fond, který systematicky sázel proti momentu (QuantShares MOM), zavřel pro chronickou ztrátovost; kdo chce být kontrarián pořád, dlouhodobě platí. Nejbližší investovatelný kontrarián je value faktor: kupuje to, co je levné, protože to zrovna nikdo nechce.

Poměr obou faktorů je proto užitečný jako systém včasného varování pro momentum samotné. Momentum má známou achillovku – „momentum crash“: když se trh otočí, nejvíc rostou právě loňští poražení (2009, rotace 2020/21) a trendové strategie dostávají největší výprask. Chvíle, kdy hodnota začne systematicky porážet momentum, je signál „režim se možná mění, věř trendovým tabulkám míň“. Nekupujeme tedy kontrariánský produkt, ale sledujeme kontrariánský signál – jediná forma kontrariánství, která momentum web posiluje, místo aby ho popírala.

Hodnota aktuálně poráží momentum – poměr faktorů je 4 týdny v kuse pod svým půlročním průměrem.

Momentum (MTUM) vs hodnota (VTV) od 1. 1. 2024 (indexováno na 100) Dva pohledy na stejný americký trh – liší se jen pravidlem výběru akcií: momentum kupuje, co roste, hodnota to, co je levné.

Zobrazit data v tabulce

Datum	Momentum (MTUM)	Hodnota (VTV)
2024-01-01	100	100
2024-01-08	104.5	99.8
2024-01-15	107.8	99.7
2024-01-22	109.5	101
2024-01-29	113.3	101.7
2024-02-05	116.9	101.9
2024-02-12	116.2	102.7
2024-02-19	118	104.3
2024-02-26	122.2	104.8
2024-03-04	121.6	105.7
2024-03-11	119.6	105.9
2024-03-18	123.7	107.9
2024-03-25	122.8	109.5
2024-04-01	123	108
2024-04-08	120.6	105.1
2024-04-15	113.8	104.9
2024-04-22	117.8	106.2
2024-04-29	118.1	106.1
2024-05-06	121.1	108.6
2024-05-13	122.9	110.1
2024-05-20	125	108.2
2024-05-27	122.4	108.4
2024-06-03	124.1	107.9
2024-06-10	127.8	107.7
2024-06-17	128.3	108.9
2024-06-24	127.9	108.6
2024-07-01	130.4	108.5
2024-07-08	130.8	111.2
2024-07-15	125.5	111.7
2024-07-22	123.5	113
2024-07-29	117.8	110.8
2024-08-05	121.2	110.6
2024-08-12	127.9	113.5
2024-08-19	129.9	115.4
2024-08-26	129.6	117
2024-09-02	122.1	113.3
2024-09-09	129.2	116
2024-09-16	132.3	117.6
2024-09-23	132.8	118.4
2024-09-30	134	118.8
2024-10-07	136.4	120
2024-10-14	137.7	121
2024-10-21	135.3	118.1
2024-10-28	132.7	117.2
2024-11-04	140.7	121.6
2024-11-11	137.1	119.8
2024-11-18	141.4	122.5
2024-11-25	142.4	123.7
2024-12-02	143.1	121.3
2024-12-09	141	119.1
2024-12-16	138	115.9
2024-12-23	138.9	116.8
2024-12-30	139.5	116.6
2025-01-06	136.6	114.8
2025-01-13	143.5	119.5
2025-01-20	147.2	121.3
2025-01-27	144.6	120.9
2025-02-03	148.4	120.6
2025-02-10	150.7	121.4
2025-02-17	145.2	120.7
2025-02-24	144.2	121.9
2025-03-03	134.9	119.4
2025-03-10	133.3	117.2
2025-03-17	135.5	118
2025-03-24	132.9	117.6
2025-03-31	119.9	108
2025-04-07	129.8	111.4
2025-04-14	129.3	111.3
2025-04-21	136.9	113.4
2025-04-28	143.2	116
2025-05-05	143.8	115.7
2025-05-12	152.7	119.2
2025-05-19	149.4	116.4
2025-05-26	153.2	118
2025-06-02	154	119.1
2025-06-09	152.4	119.3
2025-06-16	152.7	119.3
2025-06-23	157.6	121.6
2025-06-30	158.7	124.3
2025-07-07	156.7	123.4
2025-07-14	158.5	123
2025-07-21	160	125
2025-07-28	158.3	121.5
2025-08-04	162.9	123.2
2025-08-11	162.4	124.8
2025-08-18	161.6	127
2025-08-25	161.6	126.8
2025-09-01	162	126.3
2025-09-08	168.1	128
2025-09-15	170.7	128.5
2025-09-22	169.3	129.1
2025-09-29	169	130.5
2025-10-06	166.2	127.2
2025-10-13	168	129.1
2025-10-20	169.8	130.9
2025-10-27	169	129.2
2025-11-03	165	129.5
2025-11-10	163.6	130.2
2025-11-17	158.1	129
2025-11-24	166.3	132.5
2025-12-01	168	132.4
2025-12-08	165.8	133.9
2025-12-15	167.5	133.1
2025-12-22	170	134.8
2025-12-29	168.5	134.8
2026-01-05	171.3	137.6
2026-01-12	172.2	138.7
2026-01-19	170.3	138.2
2026-01-26	170.6	139.7
2026-02-02	169	144.3
2026-02-09	167.6	144.1
2026-02-16	169.8	144.7
2026-02-23	168.6	144.9
2026-03-02	161	139.9
2026-03-09	162.3	137.9
2026-03-16	161.1	136
2026-03-23	157.3	135.9
2026-03-30	164	138.5
2026-04-06	175.7	141.5
2026-04-13	183.1	143.6
2026-04-20	187.4	143.1
2026-04-27	190.2	144.8
2026-05-04	201.3	145.6
2026-05-11	199	145.3
2026-05-18	202.5	148.3
2026-05-25	210.7	149
2026-06-01	204.5	149.1
2026-06-08	216.4	152.6
2026-06-15	226.1	152.2
2026-06-22	217.6	154.3
2026-06-29	211.4	154.9
2026-07-06	214.9	154.9
2026-07-13	201.8	154
2026-07-20	204.6	156.2
2026-07-27	200.1	155.4
2026-08-03	206.6	158.5
2026-08-10	211.9	160.8
2026-08-17	203.8	160
2026-08-24	200.2	159.2
2026-08-31	203.6	160
2026-09-04	203.6	160

Poměr momentum / hodnota vs 26týdenní průměr Rostoucí čára = momentum vede (normální stav). Pokles pod čárkovaný průměr = hodnota přebírá vedení – historicky časté varování před změnou režimu trhu.

Zobrazit data v tabulce

Datum	Poměr momentum / hodnota	26týdenní průměr
2024-01-01	100	101
2024-01-08	104.7	101.2
2024-01-15	108.1	101.6
2024-01-22	108.4	102
2024-01-29	111.3	102.5
2024-02-05	114.8	103.1
2024-02-12	113.2	103.7
2024-02-19	113.1	104.2
2024-02-26	116.5	104.8
2024-03-04	115.1	105.3
2024-03-11	112.9	105.9
2024-03-18	114.6	106.5
2024-03-25	112.2	106.9
2024-04-01	113.9	107.4
2024-04-08	114.7	107.9
2024-04-15	108.5	108.2
2024-04-22	110.9	108.6
2024-04-29	111.3	109
2024-05-06	111.5	109.2
2024-05-13	111.6	109.5
2024-05-20	115.5	109.9
2024-05-27	112.9	110.3
2024-06-03	115.1	110.7
2024-06-10	118.6	111.4
2024-06-17	117.8	111.9
2024-06-24	117.8	112.5
2024-07-01	120.1	113.3
2024-07-08	117.7	113.8
2024-07-15	112.3	113.9
2024-07-22	109.3	114
2024-07-29	106.3	113.8
2024-08-05	109.6	113.6
2024-08-12	112.7	113.6
2024-08-19	112.5	113.5
2024-08-26	110.7	113.3
2024-09-02	107.8	113
2024-09-09	111.3	113
2024-09-16	112.5	112.9
2024-09-23	112.2	112.9
2024-09-30	112.8	112.9
2024-10-07	113.7	112.8
2024-10-14	113.8	113
2024-10-21	114.6	113.2
2024-10-28	113.2	113.2
2024-11-04	115.7	113.4
2024-11-11	114.4	113.5
2024-11-18	115.4	113.5
2024-11-25	115.1	113.6
2024-12-02	118	113.7
2024-12-09	118.3	113.7
2024-12-16	119.1	113.7
2024-12-23	118.9	113.8
2024-12-30	119.6	113.8
2025-01-06	119	113.8
2025-01-13	120	114.1
2025-01-20	121.4	114.6
2025-01-27	119.6	115.1
2025-02-03	123.1	115.6
2025-02-10	124.2	116
2025-02-17	120.3	116.3
2025-02-24	118.3	116.6
2025-03-03	113	116.8
2025-03-10	113.7	116.9
2025-03-17	114.8	117
2025-03-24	113	117
2025-03-31	111	117
2025-04-07	116.5	117.1
2025-04-14	116.1	117.2
2025-04-21	120.7	117.4
2025-04-28	123.4	117.8
2025-05-05	124.3	118.1
2025-05-12	128.1	118.6
2025-05-19	128.4	119.1
2025-05-26	129.9	119.7
2025-06-02	129.3	120.2
2025-06-09	127.7	120.5
2025-06-16	128	120.9
2025-06-23	129.6	121.3
2025-06-30	127.7	121.6
2025-07-07	127	121.9
2025-07-14	128.9	122.2
2025-07-21	128	122.5
2025-07-28	130.4	122.9
2025-08-04	132.2	123.2
2025-08-11	130.2	123.5
2025-08-18	127.2	123.7
2025-08-25	127.5	124.1
2025-09-01	128.2	124.7
2025-09-08	131.4	125.4
2025-09-15	132.8	126.1
2025-09-22	131.1	126.7
2025-09-29	129.6	127.5
2025-10-06	130.6	128
2025-10-13	130.1	128.5
2025-10-20	129.8	128.9
2025-10-27	130.8	129.2
2025-11-03	127.4	129.3
2025-11-10	125.6	129.2
2025-11-17	122.6	129
2025-11-24	125.5	128.8
2025-12-01	126.9	128.7
2025-12-08	123.8	128.6
2025-12-15	125.8	128.5
2025-12-22	126.1	128.4
2025-12-29	124.9	128.2
2026-01-05	124.5	128.2
2026-01-12	124.2	128
2026-01-19	123.3	127.8
2026-01-26	122.1	127.5
2026-02-02	117.1	126.9
2026-02-09	116.3	126.4
2026-02-16	117.4	126
2026-02-23	116.3	125.5
2026-03-02	115.1	125
2026-03-09	117.6	124.5
2026-03-16	118.5	124
2026-03-23	115.7	123.4
2026-03-30	118.4	122.9
2026-04-06	124.2	122.7
2026-04-13	127.5	122.6
2026-04-20	131	122.6
2026-04-27	131.3	122.7
2026-05-04	138.3	123.1
2026-05-11	136.9	123.5
2026-05-18	136.6	124
2026-05-25	141.4	124.7
2026-06-01	137.1	125.1
2026-06-08	141.8	125.7
2026-06-15	148.5	126.6
2026-06-22	141	127.2
2026-06-29	136.5	127.6
2026-07-06	138.7	128.2
2026-07-13	131	128.4
2026-07-20	131	128.7
2026-07-27	128.7	129
2026-08-03	130.3	129.5
2026-08-10	131.8	130.1
2026-08-17	127.4	130.5
2026-08-24	125.7	130.9
2026-08-31	127.2	131.3
2026-09-04	127.2	131.7

Metodika

Sledujeme nejvýznamnější ETF postavená na momentum faktoru: americká (SPMO, MTUM, XSMO, FMTM), mezinárodní (IDMO), evropské UCITS (IEMO) a emerging markets (PIE, EEMO). Benchmarky SPY a URTH ukazují, jestli momentum výběr přidává hodnotu proti prostému držení trhu.

Momentum vs. hodnota: poměr týdenních cen MTUM (iShares MSCI USA Momentum Factor) a VTV (Vanguard Value), indexováno na 100 k 1. 1. 2024, proti 26týdennímu klouzavému průměru poměru. Mechanické pravidlo: poměr pod průměrem = hodnota vede; věta ve shrnutí na hlavní stránce se generuje až po čtyřech týdnech v kuse, jeden týden je šum. V klidu indikátor mlčí. Nejde o investiční doporučení.

Nohou hodnoty je záměrně široké VTV (stovky titulů), ne koncentrovaný MSCI Enhanced Value (VLUE): v úzkém fondu dokáže pár těžkých pozic utrhnout poměr od stylu k příběhu jednotlivých akcií. Přesně to se stalo v roce 2026 – VLUE udělalo přes +70 % za rok, zatímco široká hodnota (VTV, IVE) okolo +20 %, a indikátor by tak hlásil drtivou porážku momenta, která se stylově nekonala. Po revizi proto měříme styl proti stylu.

Výnosy v měně fondu, momentum jako klouzavý výnos za 1/3/6/12 měsíců z týdenních cen. Pozor na krátkou historii FMTM (fond vznikl v roce 2024). Americká ETF nejsou kvůli regulaci PRIIPs běžně dostupná evropským retailovým investorům – zde slouží především jako indikátor toho, jak se faktoru daří.